Кредиторы ставят Украину в позу

№10(944) 6 – 12 марта 2020 г. 04 Марта 2020 5

Представитель Международного валютного фонда в Украине Йоста Люнгман

Вопрос получения нового кредитного транша от МВФ все больше превращается для Украины в вопрос экономической жизни и смерти.

Оказавшись в очень незавидном финансовом положении, руководство страны вновь ударилось в традиционные «молитвы» за здравие кредиторов и хорошее расположение духа руководства МВФ.

Кредитные мантры

Недавно миссия МВФ закончила работу в Украине, вновь уехав без однозначных обещаний о выделении кредита. Постоянный представитель Международного валютного фонда в Украине Йоста Люнгман хоть и заявил после поездки о существенном прогрессе в договоренностях, но обошелся без конкретики: «Я говорю о законодательных инициативах, направленных на поддержку роста и обеспечения стабильности. Обсуждение еще продолжится в ближайшие дни».

Вялотекущие переговоры с МВФ власть ведет с конца прошлого года. В декабре 2019-го стало известно, что по результатам телефонных переговоров президента Зеленского с руководством МВФ была достигнута договоренность о новой трехлетней программе сотрудничества EFF (Extended Fund Facility) на 5,5 млрд. долл.

Премьер-министр Гончарук тогда разразился восторженной тирадой, увидев в этом сигнал поддержки его правительства: «Символично, что Staff-Level Agreement по новой программе поддержки с МВФ мы получили именно в 100 дней правительства. Поддержка таких крупных системных институтов — маркер доверия к стране. А значит, для нас будут дешевые ресурсы — для всего бизнеса и всех украинцев это означает, что экономика будет расти быстрее, будет больше рабочих мест, высокие зарплаты».

Впрочем, радость оказалась преждевременной, а фонд занял выжидательную позицию и навязал сложные переговоры. В первую очередь МВФ интересовал вопрос гарантирования невозвращения «Приватбанка» бывшему владельцу олигарху Игорю Коломойскому. И озаботился этим МВФ настолько, что подтолкнул Украину к принятию специфического закона, который делает невозможным возврат «Привата» Коломойскому даже по решению суда, т. е. попирая принцип верховенства права.

Среди других вопросов, которые волнуют кредиторов: продолжение либеральных реформ (пенсионной, тарифообразования в сфере ЖКХ и пр.), а также рынок земли. Де-факто МВФ понимает критическое положение Украины и охотно этим пользуется, выдвигая весьма неприятные социально-экономические требования.

Фиговый лист ОВГЗ

Весь 2019 г. Украина прожила без кредитов МВФ. Это обстоятельство коренным образом отразилось на качественной структуре заимствований, с помощью которых финансировался дефицит бюджета, осуществлялись выплаты и обслуживание внешнего долга. Результатом стало формирование «пирамиды» облигаций внутреннего государственного займа.

Для сравнения: в 2018 г. Министерство финансов привлекло в госбюджет 65,1 млрд. грн., 3,4 млрд. долл. и 503 млн. евро за счет размещения облигаций внутреннего государственного займа. В 2019 г. посредством ОВГЗ было привлечено 227,6 млрд. грн., 4,3 млрд. долл. и 387 млн. евро. Облигации стали единственным доступным ресурсом для поддержания государственных расходов и позволили избежать краха. Но побочным эффектом оказалось концентрирование более 120 млрд. грн. ОВГЗ в руках иностранцев, что является серьезным фактором риска для стабильности финансовой системы страны.

С начала 2020 г. ставки доходности по гривневым ОВГЗ были снижены до 10%. В результате этого иностранные покупатели решили взять паузу. Последнее размещение принесло Минфину всего 1,6 млрд. грн., закрепив тенденцию спада интереса нерезидентов к гривневым ОВГЗ. Иностранцы пытаются надавить на Минфин и вынудить его поднять доходность облигаций, угрожая начать вывод денег, что обернется серьезной девальвацией гривни и дестабилизацией финансовой системы Украины.

Отсутствие возможности привлекать ОВГЗ в достаточном объеме создает серьезную угрозу технического дефолта бюджетных платежей. Согласно статистике за январь 2020 г., недовыполнение доходной части бюджета достигло почти 14 млрд. грн., и ситуация вряд ли будет улучшаться. Это означает, что Минфину нужны дополнительные источники финансирования, чтобы закрывать образующиеся бюджетные дыры. А это могут быть либо ОВГЗ, либо кредит от МВФ.

Доминируй,

властвуй, унижай

Примерно так и можно описать позицию, которую занимает МВФ в переговорах с Украиной. Это малоприятный для нас диалог властного кредитора с агонизирующим банкротом. В этих условиях международные кредиторы могут требовать от Украины любых уступок и выполнения даже самых жестких требований.

Хуже всего то, что власть весьма спокойно готова играть по этим правилам и не предлагает никаких планов по ослаблению удавки долговой кабалы. Руководство Кабмина по-прежнему говорит о кредитах как о «большом благе», «позитивном сигнале для инвесторов» и использует прочие абсурдные определения для описания тяжелейшей финансовой зависимости Украины.

Ситуация никогда не изменится кардинальным образом, пока при власти будут люди, которые молятся на кредитные транши и целуют «икону» главы МВФ, уповая на его щедрость и сострадание к нищим.

Уважаемые читатели, PDF-версию статьи можно скачать здесь...

В этом году деньги на оздоровление детей Буковины...

В этом году на оздоровление детей Буковины будет направлено 11,6 млн. грн.

Состояние финансов Украины превзошло ожидания S&P

Международное агентство S&P Global Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги Украины в...

70% финучреждений прогнозируют ухудшение состояния...

Более 70% финансовых учреждений прогнозируют ухудшение состояния финансового сектора...

Кусок сырого мяса вместо бифштекса

Министр финансов Оксана Маркарова на днях заявила, что игорный бизнес в случае его...

Вирус Коломойского

Увеличение в разы рентной платы на экспортную железную руду фактически будет означать...

Камо грядеши, Україно?

Положення доповіді підтверджуються численними фактами і цифрами, що роблять...

Недальновидная «трехходовка»

Передача имущественного комплекса «Мотор Сич» государственному госоргану со...

«Метод Смелянского»

«Укрпочта» получила возможность дополнительно зарабатывать на видах услуг, не...

«Непрестижные» сварщики, «ненужные» медсестры

Государственная служба статистики опубликовала любопытнейшую отчетность под...

Сотрудничество со временем

Время не допускает вольностей, если они переходят грань естественных вещей

Сети смерти

Суицидальная попытка представляет собой крик о помощи в невыносимой ситуации, а не по...

Комментарии 0
Войдите, чтобы оставить комментарий
Пока пусто
Авторские колонки

Блоги

Ошибка